原创
一单元
诗人流沙河有一首诗，名字叫作《贝壳》：
放在耳边我听见汹涌的波涛放在枕边我梦见自由的碧海
11月9日，贝壳找房发布了第三季度财报，就犹如这样一只“贝壳”：行业汹涌的波动之声，如雷贯耳；而对未来新蓝海的憧憬与梦想，也依旧坚定执着。
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降，是这份三季报字面上的关键词。
贝壳的总成交额为亿元，同比下降20.9%。营业收入为亿元，下降11.9%。净亏损为17.66亿元。
从业务板块看，存量房交易为亿元，同比下降34.3%；新房交易为亿元，下降2.5%；新兴及其他服务为亿元，降幅为20.4%。
年的第一场降雪，比以往时候来得更早了一些。仿佛在特意提醒人们，做好过冬的准备。
对于房地产来说，寒冬，比这场雪更早。雪花飘飘，北风萧萧，行业一片苍茫。贝壳的数据也显得有些凄厉，但如果放到大环境中去看，这一成绩已经相当不易。
“房住不炒”、“三稳”*策定力，对于一二手房尤其是二手房市场流动性压制效应显著，市场迅速降温，绝大多数城市进入了楼市下行期，成交量大幅收窄。
第三季度，全国二手房市场交易额同比下降41.6%，新房市场的交易额同比下降14.1%。
重点城市中，上海自7月出台核验价以来，截止年9月二手房成交量同比下跌62.44%；深圳自年初二手房指导价执行以来，截止年10月成交量同比下降73%。
与市场整体跌势相比，贝壳二手房、新房业务的跌幅34.3%与2.5%，均明显小于全国行情。
在这样的泥泞满途中，作为体量如此庞大的行业头部企业，能够实现下滑好于市场大势，贝壳其实已显示出了很大的韧性。
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市场是一头非常情绪化的利维坦，喜怒无常，兴风作浪。上升通道时捧杀，下行阶段时棒杀。
做好情绪管理与心态调节，是一家公司的必修课。别的姑且不论，就情绪管理来说，贝壳绝对算得上模范生。
11月9日三季报公布当天，贝壳的官微订阅号发了一场长图，醒目的四个大字：“行远自迩，登高自卑。”
出自《礼记·中庸》的这句话，其实还有一个前缀：“君子之道，譬如行远必自迩，譬如登高必自卑。”
这是贝壳价值观的封面素描。行远、登高是目标、是理想；自迩、自卑是态度、是方法。细节用力，稳扎稳打。
尽管业绩下行，但贝壳手里还有余粮，回旋余地和腾挪空间仍然不小。
这从一组业务数据就可以看得出来。
截至年9月30日，贝壳平台上连接门店数量为家，环比提升2%；活跃门店数量为家，同比增长20.2%。
经纪人规模超过51万人，活跃经纪人超过46万人，也实现了同比增长。链家（北京与上海）经纪人流失率仅3.9%，低于去年同期的4.7%。
在新业务方面，贝壳9月合作的销售新房项目数量，相比二季度期末提升13%。新开掘家装业务在三季度保持了中高速增长，自营的被窝家装在北京竣工量环比提升35%。并购的圣都加装在前9个月累计合同收入，同比增长逾35%。
这对贝壳的后续发力，形成了有效支撑。
所以尽管三季度数据下滑，但贝壳的相关工作，正在有条不紊、按部就班地推进。与很多头部企业的手忙脚乱，形成鲜明对比。比如：
存量房业务——服务业者培训线上化、智能化。推出“小贝二手训练场”系统，进行实际交互场景演练，提升经纪人作业能力。第三季度，超过12万经纪人参与培训。推进一二手、租赁经纪人分岗，覆盖超过30万经纪人。通过分工，提高专注力与运作效率。
新房业务——新房楼盘字典覆盖全市场%目标楼盘，建立最大新房不利因素数据库，消除信息差，铲除不对称，帮助助消费者理性决策。对开发商做出“五不承诺”，截至三季度，已覆盖66城%开发商。
家装业务——精工学堂正式开学。作为行业首个全服务者职业学习基地，致力于打造加装行业的“*埔*校”，输出专业装修人才。
余世存有一句话：“年轻人，你的职责是平整土地，而非焦虑时光。你做三四月的事，在八九月自有答案。”
不焦虑的贝壳，这一系列举措，正在按节奏平整土地，播种耕耘。不是简单地为了短期过冬，而是看到了更大的长远机会。
这需要从时代大潮、行业风云、历史长河等多维度去审视。
3
若干年后，当人们来回顾中国地产史乃至经济史的时候，一定不会忘记年。说不上是至暗时刻，但绝对是艰难时世。
“房住不炒”的超强调控时代，“三条红线”的最严监管周期，“共同富裕”的明确路径导向，共同倒逼着地产业的转型与重塑。
新的时代正在到来，租购并举、住房品质、保障民生、住房平等，上升为主题词。从开发时代转入服务时代，从投资时代转入居住时代，从规模时代转入品质时代，从数量短缺转入结构优化。住房从投资和生产属性，加速向居住和消费属性转变。
简单来说，房地产要回归“以人为中心”，要解答好“发展为了谁”这个核心命题。
那种依靠加杠杆来“收割财富”，将房地产异化为金融产品的思路，已经陷入绝境。地产行业的企业，需要转而从中长期为社会、为用户创造财富、增值财富，去解决住房不平等对社会财富结构的扭曲。
企业如果不彻底以这一点为基准进行校正，战略就会失焦，发展就会偏航。不承认这一点，依旧一叶障目或是掩耳盗铃自欺欺人，是无谓的消磨与损耗。
一方面，仍需坚定地看好中国的城市化进程所带来的机遇。未来人口会进一步向中心城市、都市圈、城市群聚集。尽管新房开发和销售速度会有所放缓，但并不会出现断崖式下降，未来五年仍将是新房销售的“次高峰”。
而住房供给结构也将得到有效调整，随着从增量市场步入存量市场，二手房供应将成为住房供应的重要组成部分，对不同生命周期家庭的个性化住房需求进行优化匹配，助推市场供求关系均衡，对稳房价发挥更大作用。
另一方面，更重要的是，大众对住房的核心需求已不再是简单的物理空间，而对服务提出了更高要求，包括物业服务、社区生活服务、更便利的配套设施，更安全高效的房屋交易、出租、家装、维修、母婴、养老等衍生服务。
因而，在居住时代，房地产业链将围绕资产管理进行分工。居住服务者将成为主力。从“成交为王”转向“服务为王”，由客户思维变长效性、全链条的用户思维。住房行业越来越变成一个服务业，这是不可逆的方向。
大开发浪潮已然涛声依稀，服务的新蓝海空前开阔。以人为中心的住房需求和品质服务的全面升级，将成为时代的主旋律。
居住服务业将成为新兴增长点，这对经纪人的专业化职业化提出更高要求。不仅仅是经纪人，物业服务的管家、保安、保洁，家装工人等角色，都会进入职业化时代。
所以说，楼市不是进入衰退期，而是真正意义上切换了发展轨道。
4
时代变了，行业随之风云激荡，变天速度远超大多数人的预料。挤水分，去泡沫，浪淘沙。大潮开始减退，裸泳者纷纷现身。
开发商首当其冲开始了苦日子。恒大、华夏幸福、佳兆业、蓝光、花样年……多米诺骨牌排山倒海。
外面的世界同样不精彩。就在11月初，美国最大在线房地产巨头Zillow，正式官宣将退出“炒房”业务，并裁员25%。
中介的洗牌强度同样剧烈。先驱级的中原地产，在不景气的寒流中进行了高层震荡。去年双11一度与贝壳叫板的天猫好房，基本上已经回到易居，阿里正式退出。安居客的IPO招股说明书已经处于“失效”状态。
另一方面，地产赛道仍不断迎接新选手。字节跳动、快手接连“出圈”进场。说明赛道的大蛋糕依旧芳香诱人。然而“幸福里”的“幸福”还远远未到来。
房地产本质仍是一个重线下交易、重渠道的行业。即便线上成交，但仍依赖众多线下保障。而这是一个长期积累磨合的过程，想要单纯线上流量或者是资本介入去快速连接，很难构筑行业深度。
打个比方，在互联网上能够自由跳动的“字节”，在地产赛道上还缺一本贝壳那样的“字典”。
而贝壳平台门店数量环比上升，也可印证了这样的判断：熊市是洗牌的最好时期，最有耐力熬过寒冬的公司，具有了更强的吸附能力，是业界抱团取暖的首选。
贝壳留住了了中国经纪行业最优质的产能——门店、经纪人。这依旧是贝壳迎接挑战的重要底气所在。
从这个角度来说，贝壳三季度的下行，不是烈性的沉降，而是柔韧的回调。其区别就在于，这种下行处于充满后劲的可控区间。
沿途挫折不断，本就是商业周期和经济发展的不可缺少的“风景”。整个房地产行业已处于“危”与“机”交织的十字路口。优质企业将利用机遇强身健体，劣势企业将经受困境的残酷冲刷。房地产迎来良币驱逐劣币时代。
5
11月12日，贝壳迎来20年。20年间，多少同台竞技的对手出局，有的早已消失得杳如尘沙。
从链家到贝壳，其成功的关键之一就在于踩准时代鼓点，敏锐洞察行业，为下一个时代的转型，赢得宝贵的时间窗口，不断突围蝶变。
年，在那个二手房市场从无到有的时期，链家顺势而生，从率先提出“不吃差价”，到银行资金监管，从楼盘字典，到全网真房源，打破了行业的一个个黑箱，拔掉了一个个核心痛点，打造了品牌名片与核心竞争力。
年，当实现了“真房源”之后时，链家开始往线上走，全部业务在线化，成为行业龙头。年，贝壳上线，面向全行业开放。打通了跨店、跨品牌交易的合作网络。年又走完房产交易线上化最后一公里，实现房产交易数字化闭环。
年，新的十年契合进入品质服务的美好时代，贝壳从“找房大平台”进化为“让居住更美好”。
因此，将时代、行业、企业的三重维度叠加审视，贝壳当前的新布局，纹理就变得非常清晰了。
从左晖时代起，贝壳的价值观最概括的一句话就是，“做难而正确的事”。这一逻辑的预设前提，就是“难”。
所谓“难而正确”，往往是指站在长期看正确的事情，短期看都很难；站在社会和国家角度看正确的事情，企业和个体角度都很难；站在消费者服务品质角度看正确的事情，服务者角度都很难。
而当前，从时代到行业恰恰正在在历经一个前所未有的“难而正确”的调整期。以战略上的坚定，来实现战术层面有章有法的部署，朝着“难而正确”的负重前行，才是王道。
在大开发的*金年代，贝壳抓住了市场红利期，不断提升经纪人的职业化、产业数字化，从而构建了护城河。在品质服务的美好时代，贝壳依旧在推进居住服务供给侧改革，输出更优质服务。
这当中，可圈可点是贝壳推进新家装第二赛道的崛起。随着消费者对品质居住需求不断提升，家装产业也迎来了新拐点。现在的家装行业像极了早期的中介行业——又大又差。每年有20万套左右房源进行装修，但空间巨大、高度分散，但用户体验还存在较大提升空间。
对中介行业完成产业互联网的贝壳，将这一思维带入家装行业。近几年年持续投入产品研发，不断增强家装业务的标准化、流程化和线上化水平。
一季度，贝壳自研的BIM系统1.0版本全面上线，实现了装修设计环节全面数字化，以VR能力精确呈现设计效果，提升设计师效率，让消费者可以实时把控装修成本，提升服务确定性。同时以精工学堂为全产业链输出专业装修人才。在消费端和服务端同步推进。
二季度，被窝家装HomeSaaS系统实现销售（CRM）、BIM设计、交付、供应链、中台管理等五大模块落地。
三季度伊始，贝壳于7月初宣布拟收购圣都家装%股权。9月初，被窝家装发布“十心实意”服务承诺，带来一站式标准化家装服务，为品质居住保驾护航。
贝壳深度布局家装的场景，与十几年前链家解决中介“黑箱”，是同一逻辑。20年前，谁也没有想到链家居然能够做到全行业第一。凭借的不是运气，而正是一点一点去做，解决了行业痛点，赢得了用户投票。
在市场震荡中，安全和保障对消费者产生了更大的吸引力。在新房、二手房、家装领域，贝壳都提出了多项服务承诺。如在家装领域的“恶意增项，双倍返还”“材料保真，假一赔三”“准时竣工，延期必赔”“两年维保，主动上门”；
二手房交易的“真实房源假必赔”“不吃差价有必返”“资金存管保安全”“交易不成退佣金”；
新房交易领域的“N天无理由退房”“房源合法，五证齐全”“阳光交易，零服务费”等等。
以最早开启承诺和赔付的链家为例，至今年8月，链家的安心服务承诺体系已累计为消费者赔垫付安心保障金笔，金额达29.27亿元。
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历史学家*仁宇讲过一个观点——“历史的长期合理性”。历史是不能责怪的。唯一要做的，就是努力构建这种长期合理性。
房住不炒×共同富裕×住房平等×品质服务，就是最大的长期合理性，也是最“难而正确的事”。这是一条没有公司走过的路。
贝壳作为行业探索者，也在承担行业大调整的阶段性阵痛。但更重要的是，贝壳能够用长远目光看待调整，拥抱变化，积蓄能量，提供更多协同创造的可能。
不妨这么比喻——贝壳，是一面镜子，映照着行业当下憔悴瘦削的面容；是一面透镜，审视着公司当下的问题与挑战；是一面棱镜，折射时代大潮的斑斓色彩。
房地产行业已进入淘汰赛的阶段，依然狂奔的公司将就地倒下，而极度收缩的公司抓不住未来。真正有机会的，正是贝壳这样既能撑住短期又兼顾中长期、在生存与发展中拿捏平衡的公司。
这也是贝壳三季报最重要的启示所在。
北齐天统二年，公元年，出身世家大族的当朝重臣魏收，为了教育申戒本族子侄，特意撰文：“故云行远自迩，登高自卑，可大可久，与世推移。”
“可大可久”，正是“行远自迩，登高自卑”的贝壳，所秉持的长期主义。